[股票]2353宏碁 - 消息

 

 

拿今年的第一季與去年的第四季相比是比較不恰當的，應該拿去年的第一季與今年的第一季相比，時空比較接近，畢竟這個產業也是有淡旺季之分。

 

以美元的觀點來看，與第四季的比較是衰減11.5%，還是較宏碁預估的-10%多一點。

 

我的觀點：

1. 大盤現在在歷史的相對高點區域，整體風險是中高至高
2. 個股來看，宏碁短線仍不建議介入，短線操作我也不建議就是
3. 若您有持有2年以上的意願，可以試試
4. 我不清楚外資的目標價參考價值高低，以過去宏碁的資料來判斷，現在49元的預期年報酬在我估計下有10%

 

外資名稱	2011目標價	4/20調降財測	4/25自結首季財報
高盛	60	40	36
花旗		35
匯豐	61	35	33
大和	52	42
摩根	64	40	43
巴黎		45	43
MIRAE(韓)		39.2
野村	60	50
瑞銀			42

 

本篇都是給自己的一些意見與參考，沒有要影響其他人的股市操作準則

 

新聞參考：

宏碁 (2353) 公布首季獲利後，包括高盛證券及匯豐證券再次調降宏碁目標價，降至36元及33元；摩根士丹利證券及瑞銀證券則維持43元及42元目標價不變。

宏碁第1季簡易財報上週五出爐，合併營收新台幣1278 億元，較去年第4季衰退14.6%，略低於下修後的「負10%」目標；第1季營業淨利率為1.5%，剛好落在修正後1.5%至2%目標區間下緣，較前季幾乎腰斬，每股稅後純益0.45元，創下8年來新低。

高盛證券表示，宏碁首季營業利益率由去年第4季的2.94%降至1.51%，獲利也低於市預期；高盛證券預期，宏碁2011年營業利益率將無法回到2008年至2010年2.5% 以上的水準。

高盛證券表示，雖然宏碁股價今年以來落後台股大盤及電子類股指數約43%及41%，但市場仍擔心宏碁在平板電腦及小筆電出貨低於目標，高盛證券下修宏碁2011年至2013年每股盈餘預估，降幅分別為8%、4%及2%，維持賣出評等，目標價由38元再降至36元，並列入亞太賣出及強烈賣出名單。

匯豐證券表示，宏碁首季獲利低於市場及匯豐證券預期約31%及26%，加上第2季展望疲弱，調降2011年及2012年獲利預估7%及10%，維持減碼評等，目標價由35元下修至33元。

宏碁公布首季季報後，摩根士丹利證券認為，若以美元計價來看，首季營收符合宏碁調降後目標，但以新台幣計算，則低於宏碁預估目標約3%至4%；宏碁首季營業利益率符合摩根士丹利證券預估，但低於宏碁本身的預估值，而宏碁首季稅後淨利12億元，則低於摩根士丹利證券預估的16億元。

摩根士丹利證券預估宏碁第2季營收季減9%或年減22% ，宏碁預估第2季出貨季減10%，低於同業華碩 (2357) 較首季成長的預估，也低於摩根士丹利證券預估5大筆記型電腦廠商出貨季增8%的預期，加上宏碁首季獲利低於預期，摩根士丹利證券下修2011年每股盈餘預估約4%，由3.2元降至3.08元，維持2012年每股盈餘預估3.98元不變，重申減碼評等、目標價43元。

瑞銀證券指出，宏碁去年第4季獲利符合預期，但首季營業淨利及稅後淨利均低於瑞銀證券及市場預期；由於宏碁人事定案後仍需觀察通路方面的配合情形及市場地位變化，維持賣出評等及42元目標價不變。

 

宏碁Q1EPS0.45元

宏碁 (2353) 自行結算第1季合併營收約1278億元，較去年第4季減少14.3%；營業淨利19.29億元，稅後淨利11.87億元，EPS0.45元，較去年同期的1.25元衰退64%。

宏碁首季合併營收新台幣1278億元，較上一季減少14.3% ，低於原先預估的季減10%。不過，宏碁表示，由於宏碁是全球化營運的公司，國際上觀察公司營收是以美元為數據，因此在管理上、對外溝通也以美元為主要幣別。若美元匯率變化較大，對應在新台幣上的營運數據，就會產生落差。

宏碁表示，若以美元計算，則第 1季合併營收較上一季減少約11.5%。

宏碁自行結算今年第1季營業淨利為19.29億元，營業淨利率約1.51%，創2003年以來新低。第1季稅後淨利為11.87億元，每股稅後盈餘約0.45元。